想投资“中期票据”?你首先要了解这些

2019-10-29 15:33:14   
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“我公司有融资需求,是发行中期票据还是企业债呢?”生财君在平日的采访中发现,这是很多企业主面临的普遍问题。与此同时,近年来投资者对于中期票据的投资热情也愈发高涨。

当前,无论是从发行数量、规模还是债券市场的占比看,中期票据均远远高于企业债。数据显示,截至2019年9月5日,中期票据整体存量规模63344亿元;48%的发行期限为5年,41%的发行期限为3年,存量剩余期限以0至3年为主;评级以AA以上级别为主,其中AAA占比44%,AA+占比29%,AA占比20%。

那么,为何中期票据近年来愈发受到企业主的青睐?投资中期票据应该注意哪些问题?

“根据中国人民银行发布的《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》,中期票据是指,具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限内还本付总的债务融资工具。”中国工商银行私人银行部相关负责人说。

2008年4月,中国人民银行制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令[2008]第1号),中国银行间市场交易商协会制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》,随着一系列政策的出台,中期票据这一新型债务融资工具正式发行问世。

中期票据的入市极大地丰富了债券市场产品种类,完善了债券市场期限灵活的投资工具,完善了债券一级市场发行利率期限结构。从2008年推出到2010年,中期票据发行量稳步增长;进入2011年,中期票据市场经过近两年的成长后,开始进入高速增长阶段;2014-2015年、2018年中期票据发行量屡创新高。

与“短期融资券”相比,中期票据具有以下特征↓

那么,企业发行中期票据应注意哪些问题呢?

“首先,要依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册。”上述负责人说,中期票据的主要特点在于监管方式为注册制,审批时间为首次上报至获得注册通知书1个月时间,且发行规模极其灵活。

相比公司债的一次性、大规模足额发行,中期票据通常采取的是多次、小额的发行,具体发行时间和每次发行的规模依据当时市场的情况而定。

从期限上看,中期票据的常见期限多为3至5年间,因此,其推出弥补了我国债券市场3至5年期限信用产品短缺的状况。

从资金用途上看,对于发行人,中期票据的融资资金主要可以用于补充流动资金、置换银行贷款、支持项目建设和战略并购等。

“从投资价值来看,相较于同等级主体下相同久期的企业债与公司债,中期票据流动性较强。”上述负责人说。

(来源:经济日报)


责任编辑:张漾

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